三星电机MLCC订单交付周期已延长至52周，客户下单后需等待一年才能收货，供需已然失衡。
村田亦计划扩建MLCC工厂；中商产业研究院预测2025年至2030年全球MLCC市场从234.4亿美元增至478.8亿美元，年复合增速约15%。
从介质粉体、基膜到MLCC制造、设备与分销，缺货潮正沿产业链向上游与下游同步传导。
01 背景：电子工业的"大米"突然不够吃了把MLCC（多层陶瓷电容器）想成电子工业的"大米"——几乎每块电路板、每部手机、每台服务器都要撒上一把，用量极大。平时它不显眼，可一旦AI服务器这类"大胃王"集中下单，需求就被瞬间放大。
现在就处在这么个节骨眼：三星电机的MLCC订单交付周期已经延长到52周，意味着客户现在下单，要等整整一年才能拿到货，供需明显失衡；另一家龙头村田也计划扩建MLCC工厂。中商产业研究院预测，2025年至2030年全球MLCC市场规模将从234.4亿美元扩大到478.8亿美元，年复合增速约15%。换句话说，这门"卖大米"的生意，正从基础元件升级为AI时代的重要硬件。缺货潮不只惠及下游制造，还一路传到上游的粉体、基膜，连做设备的、做分销的都跟着吃到了红利。下面这10家，就是前三季度业绩高增的代表。
02 公司梳理第1家 三环集团概念关联：MLCC制造龙头，产品线最全的国产MLCC厂商之一。 核心看点：2026前三季度归母净利润38.65亿元，同比增长97.35%。MLCC产品线已覆盖0201至2220尺寸常规产品及中高压产品，同时针对数据中心推出了多尺寸高容MLCC，并持续扩产。
一句话点评：归母规模与产品线广度双双居前，又卡住数据中心高容MLCC，是这轮缺货潮里产能与壁垒最硬的制造龙头。
第2家 风华高科概念关联：国内领先的MLCC生产企业。 核心看点：2026前三季度归母净利润6.41亿元，同比增长180.9%。MLCC相关营收占比约40%，产品荣获"全国制造业单项冠军"，9月曾表示MLCC产能正充分释放。
一句话点评：MLCC营收占比约40%且拿下单项冠军，产能充分释放，是制造环节里弹性与确定性兼具的标的。
第3家 国瓷材料概念关联：全球领先的MLCC介质粉体供应商，卡位最上游核心材料。 核心看点：2026前三季度归母净利润5.45亿元，同比增长11.43%。进入国内外主流供应链，并完成AI服务器及车规级MLCC粉体部分高端产线扩产工作。
一句话点评：卡在MLCC最上游的介质粉体，且高端产线已扩产，是缺货潮向上游传导最直接的受益者。
第4家 洁美科技概念关联：MLCC离型膜与基膜供应商，上游材料国产替代主力。 核心看点：2026前三季度归母净利润2.23亿元，同比增长26.93%。实现MLCC中低粗基膜全面替代，可稳定支撑1000层及以上MLCC生产，客户覆盖三星电机、村田、风华高科等主流厂商。
一句话点评：基膜全面替代且能撑住1000层以上MLCC，客户囊括三星电机与村田，是上游材料的国产替代主力。
第5家 斯迪克概念关联：MLCC离型膜供应商，上游材料关键环节。 核心看点：2026前三季度归母净利润6694万元，同比增长47.86%。MLCC离型膜已形成覆盖普通、中端、高端的全系列产品矩阵，已实现对国内主流客户稳定批量交付，超高端产品通过客户验证。
一句话点评：离型膜全系列覆盖、超高端通过验证，是基膜之上又一层国产替代的关键拼图。
第6家 东材科技概念关联：MLCC离型基膜供应商，上游材料关键环节。 核心看点：2026前三季度归母净利润4.43亿元，同比增长56.69%。MLCC离型基膜已布局多条生产线，适用于小于2微米陶瓷电容流延厚度的产品已批量交付。
一句话点评：离型基膜多条产线落地、亚微米级产品批量交付，卡住薄型MLCC流延的关键材料环节。
第7家 宏达电子概念关联：国内高可靠钽电容器企业，军工与AI民品双轮驱动。 核心看点：2026前三季度归母净利润3.83亿元，同比增长17.21%。正从军工单主业转向军工与AI民品双轮驱动，为服务器与固态硬盘厂商供货，同时切入光模块产业链。
一句话点评：从军工单主业转向军工+AI双轮，供货服务器与固态硬盘并切入光模块，是被动元件里的"军民融合"弹性标的。
第8家 博杰股份概念关联：MLCC核心制程设备商，卖产线"铲子"。 核心看点：2026前三季度归母净利润3.48亿元，同比增长230.04%。控股子公司奥德维销售MLCC叠层机、高速测试机、六面体外观检测机等核心制程设备，前三季度MLCC相关业务收入同比增长86.53%。
一句话点评：卖的是MLCC产线的"铲子"——叠层机与测试机，设备收入高增是扩产潮最前置的受益环节。
第9家 雅创电子概念关联：村田制作所授权代理商，布局汽车电子与AI服务器。 核心看点：2026前三季度归母净利润4.04亿元，同比增长388.85%。公司及控股子公司怡海能达、威雅利均为村田制作所授权代理商，重点布局汽车电子、AI服务器两大主要赛道。
一句话点评：村田授权代理身份叠加汽车电子与AI服务器双赛道，是缺货潮里"倒卖紧俏货"的分销弹性王。
第10家 力源信息概念关联：村田MLCC主要分销商，缺货潮的"分销主动脉"。 核心看点：2026前三季度归母净利润4.8亿元，同比增长208.16%。是村田MLCC产品主要分销商，2026年上半年村田产品销售额占代理产线收入接近四分之一，作为分销商将直接受益于需求与涨价。
一句话点评：村田产品占代理收入近四分之一，是村田MLCC流向市场的"分销主动脉"，涨价与缺货直接兑现到利润。
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